How To Trade Gamma Options

Gamma Scalping und ein Crash-Kurs auf die Griechen Ich habe viele Händler zu mir kommen, um eine bestimmte Optionen-Trading-Strategie zu erlernen: Gamma-Scalping. Viele Händler werden durch das Sirenenlied von einem völlig ungerichteten Handel aufgerufen, in dem jede Bewegung in beide Richtungen, auch hin - und hergehende Bewegungen zu Gewinnen führen kann - sogar zu großen. Es ist interessant. Seine verlockend. Seine sexy. Aber Gamma-Scalping als Handelsstrategie ist nicht jedermanns Sache. In der Tat, von allen Händlern, die mich gebeten haben, sie zu lehren, Gamma-Scalping, Ive die meisten von ihnen nach unten. Als Market Maker auf dem Boden des CBOE, war ich ein Gamma-Scalper jeden Tag meiner Karriere. Aber für nicht-professionelle Händler, nur und Handvoll qualifizieren sich für diese Art des Handels. Nur Händler, die sehr gut kapitalisiert sind, sehr kenntnisreich und erfahren, und die Retail-Portfolio-Margining sollte sogar betrachten Gamma-Scalping. Obwohl nur einige Händler sollten tatsächlich engagieren sich in Gamma-Scalping, ist es wichtig zu verstehen, wie es funktioniert. Die Gamma-Scalping von Market Maker ist die Fliegenrute in der Maschine, die die Volatilität. Und schließlich ist Volatilität die Quelle der Kante für Einzelhändler. Daher ist es Händlern zu lernen, wie es funktioniert. Um zu verstehen, Gamma-Scalping, müssen die Händler verstehen, wie Optionen Händler die Griechen tauschen. Die Griechen: Ein Crashkurs Die sogenannten Optionsgriechen sind Kennzahlen, die den Einfluss der Einflüsse auf einen Optionswert, wie den zugrunde liegenden Vermögenspreis, Zeit und Volatilität, messen. Jeder Einfluss hat seine eigene Metrik. Delta Delta ist die Änderungsrate eines Optionswerts relativ zu einer Änderung des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Delta wird in Prozent angegeben, in Dezimalform geschrieben. Anrufe haben positive Deltas, Putze haben negative Deltas. So zum Beispiel, wenn eine Option als Delta von 0,45, es bewegt sich 45 Prozent so viel wie die zugrunde liegende Aktie. Steigt der Bestand um einen Dollar, steigt der 0,45-Delta-Aufruf um 45 Cent. Händler können Delta so effektiv wie viele Aktien der zugrunde liegenden sie denken. Stellen Sie sich vor, ein Händler hat einen Anruf (repräsentiert die Rechte auf 100 Aktien), die ein 0,45 Delta hat. Weil er 45 so viel bewegt wie der Basiswert, ist es, als ob der Trader 45 Aktien der zugrunde liegenden Aktie besitzt. At-the-money Optionen haben deltas nahe 0.50. Je weiter eine Option im Geld ist, desto größer ist ihr Delta, bis zu 1,00. Je weiter eine Option Out-of-the-money ist, desto kleiner ist ihr Delta, bis zu 0. Gamma ist die Änderungsrate einer Option delta relativ zu einer Änderung des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Je mehr im Geld eine Option, desto größer das Delta und je mehr Out-of-the-money, desto kleiner das Delta. Da sich der zugrunde liegende Aktienkurs ändert, werden die Optionen immer mehr in - oder out-of-the-money. Folglich befinden sich ihre Deltas in einem konstanten Zustand der Veränderung. Manchmal kann diese Änderung eine tiefgreifende Wirkung auf die Händler Pamp (L) haben. Es ist sehr wichtig zu verstehen, wie sich Änderungen im Delta auf die Händler Pamp (L) auswirken werden. Somit ist Gamma wichtig. Gamma wird in Form von Deltas angegeben. Wenn eine Option eine Gamma von 0,10 hat, erhält die Option 0,10 Deltas, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt, und verlieren 0,10 Deltas, wenn der Basiswert fällt. Lange Optionen (beide Anrufe und Puts) haben positive Gamma. Kurze Optionen haben negative Gamma. Positive Gamma hilft Tradern. Es führt zu ihnen machen mehr auf ihre Gewinner und verlieren weniger auf ihre Verlierer als Delta würde zeigen. Negative Gamma verletzt Händler. Theta ist die Änderungsrate eines Optionswerts relativ zu einer Änderung in der Zeit bis zum Verfall. Im Laufe der Zeit werden die Optionen weniger wert (alle anderen Preiseinflüsse bleiben konstant). Theta misst, wie viel Wert eine Option verliert, wie ein Tag vergeht. Theta wird in Dollar und Cent gemessen. Eine Option, die ein Theta von 0,04 hat, verliert vier Cents, wenn jeder Tag vergeht, was auf den Zeitzerfall zurückzuführen ist. Lange Optionen haben negative Theta, das heißt, sie werden durch die Zeit überschritten. Kurze Optionen Positionen haben positive theta - sie profitieren von Zeit vergeht. Theta und Gamma sind umgekehrt verwandt. Der Vorteil, dass lange Optionen haben, weil der positive Gamma wird durch den Nachteil der negativen Theta entgegen. Dem positiven Thea-Nutzen der Short-Option-Positionen wird durch den negativen Gammaknick entgegengewirkt. Vega ist die Veränderungsrate eines Optionswerts im Verhältnis zu einer Änderung der impliziten Volatilität. Implizite Volatilität ist die Volatilitätskomponente, die in einem Optionspreis eingebettet ist. Je höher die implizite Volatilität, je höher der Optionspreis, desto niedriger die implizite Volatilität, desto niedriger der Optionspreis. Implizite Volatilitätsänderungen. Die Auswirkungen dieser Änderungen auf den Wert der Option wird durch vega gemessen. Vega wird in Dollar und Cent in der gleichen Weise wie Theta angegeben. Wenn eine Option eine Vega von 0,06 hat, erhält sie sechs Cent für jeden Einpunktanstieg in der impliziten Volatilität und verliert sechs Cent für jeden Einpunktabfall der impliziten Volatilität. Delta Neutral starten Wenn Händler sich auf die Gamma-Kopfhaut einstellen, bilden sie eine Delta-neutrale Position. Sie tun dies, indem sie eine Option Handel und sie versetzen das Delta des Optionshandels durch den Verkauf von Aktien. Zum Beispiel, stellen Sie sich einen Händler, Jill, kauft 100 XYZ-Anrufe, die jeweils ein 0,45 Delta. Die Position Delta wäre 45 - das Delta jeder Option (0,45) mal die Anzahl der Optionen (100). Basierend auf der vorherigen Diskussion von delta, bedeutet das, dass die Call Position funktionieren würde, als wäre es eine Aktienposition von 4.500 Aktien. So konnte Jill ihre direkte Richtungsempfindlichkeit ausgleichen, indem sie kurz 4.500 Aktien der XYZ-Aktie verkaufte. Wenn XYZ steigt oder fällt, wird Jills Delta nicht flach bleiben. Es ändert sich wegen der Gamma. Jill hat lange Optionen (Anrufe), so hat sie positive Gamma. So Gamma profitiert ihr Delta wird zu ihren Gunsten ändern. Ihr Delta wird kürzer als XYZ fällt und länger als XYZ steigt. Diese Rekalibrierung von Delta als Ergebnis von Gamma gibt Anlass zu einer Gelegenheit für Jill. Shell-Hedge als ihr Delta ändert sich in Skalping der Aktie. Wenn die Aktie fällt (und ihr Delta wird kurz) Shell kaufen Lager. Dann, wenn XYZ steigt und ihr Delta lang wird, Shell verkaufen Aktie. Diese scalping Transaktionen der Kauf von Aktien, wenn es niedrig und verkaufen es, wenn seine hohe schaffen einen Cash-Flow. Daran erinnern, dass der Trade-off von positiven Gamma negativen Theta ist. Jills Position verliert Wert in der Menge von Theta jeden Tag. Stellen Sie sich vor, ihre Theta ist 0,02 pro Anruf. Auf der 100 Verträge, würde ihre Theta 2,00 - das ist 200 von Bargeld pro Tag. Das ist echtes Geld. Deshalb, damit für Jills Gamma-Scalping profitabel zu sein, muss sie mehr als 200 pro Tag scalp, um sogar zu brechen. Theta ist eine Funktion der impliziten Volatilität. Daran erinnern, dass je höher die implizite Volatilität, desto höher der Wert der Optionen. Optionen von größerem Wert müssen logischerweise höhere Thetas haben. Das bedeutet, wenn die implizite Volatilität hoch ist, müssen die Gamma-Scalper für mehr Profit, um das höhere Theta zu decken. Wie Gamma Scalping Faktoren in Volatilität Preise Market Maker (Austausch Mitglieder, die Liquidität bieten) sind Hauptakteure in der Gamma-Scalping Arena. Da sie die andere Seite des öffentlichen Handwerks nehmen, hecken sie die Deltas und anschließend die Kopfhaut gamma der langen Optionspositionen. Wenn Marktmacher finden, dass sie ihre Theta nicht durch Gamma-Scalping decken können, weil die zugrunde liegende Aktie nicht genug tatsächliche Preisschwankungen erfährt, werden sie angehalten, ihre Optionen auszuprobieren, um aus dem verlierenden Handel herauszukommen. Sie senken ihre Angebote und bietet einige zu versuchen, Käufer zu gewinnen. Wenn das nicht funktioniert, senken sie sie mehr. All das reduziert die Optionen implizite Volatilität. In gewisser Weise verbindet die Gamma-Scalping der Market Maker zusammen implizite und historische Volatilität. Wenn sich die Aktie nicht ausreichend bewegt (d. H. Die historische Volatilität ist zu niedrig), werden die Marktmacher, um Theta zu decken, ihre Märkte senken (d. H. Sie senken die implizite Volatilität). Ein typischer Einzelhändler wird nie Gamma Kopfhaut (vielleicht einige, vielleicht - die Elite). Aber das Verständnis, wie es in Volatilität Preisgestaltung passt, ist wichtig für das Verständnis der Mechanismen der Volatilität. Händler können diese Einsicht nutzen, um die implizite Volatilität mit Voraussicht und Beherrschung zu handeln. Am wichtigsten ist, können Händler nutzen Wissen über implizite Volatilität zu gewinnen Rand auf Option Trades. Was ist Optionen Gamma Optionen Gamma - Definition Optionen Gamma ist die Rate der Änderung der Optionen Delta mit einem kleinen Anstieg des Preises der zugrunde liegenden Aktie. Optionen Gamma - Einführung Genau wie Optionen delta misst, wie viel der Wert einer Option mit einer Änderung des Preises des zugrunde liegenden Bestandes ändert, beschreibt Options Gamma, wie stark sich die Optionen Delta ändern, wenn sich der Kurs des Basiswerts ändert. Von den 5 Optionen Griechen, Delta und Gamma sind die einzigen, die miteinander verwandt sind und dass Optionen Gamma ist die einzige Optionen griechisch, die die Änderung eines anderen griechischen beschreibt. Das macht das Verständnis Optionen Delta und Optionen Gamma extrem wichtig für alle Optionen Trading Anfänger. Warum ist Optionen Gamma Wichtige Optionen Gamma ist wichtig, weil es die einzelnen Optionen griechisch, dass der Wert der Aktienoptionen am meisten bestimmt bestimmt und das ist die Optionen Delta. Es gibt keine Frage, dass Optionen Delta ändert, wie es beginnt bei 0,5, wenn es am Geld und dann allmählich in Richtung 1 bewegen, wie die Optionen gehen tiefer in das Geld oder allmählich auf 0, wie die Optionen weiter aus dem Geld. Die eigentliche Frage ist, durch welchen Betrag würden die Optionen Delta ändern Optionen Gamma misst diese Größe sowie die Richtung der Veränderung. Also, warum ist das Verständnis der Größe und Richtung der Änderung der Optionen Delta, die durch seine Gamma-wichtige Verstehen Optionen Gamma ist wichtig für beide Richtungs-und Hedging-Trades. In direktionalen Trades, möchte man eine Gesamtposition Gamma auf die Richtung des Interesses zu lehnen, so dass Optionen Delta erweitert, wie der Handel entwickelt. In Absicherungsgeschäften wäre eine möglichst geringe Gesamtoption gamma mög - lich, so dass die Optionenhandelsposition so - wohl für Veränderungen in den zugrunde liegenden Aktien so neutral bleibt wie möglich. Diese Hedging-Methode hat sich als Gamma Neutral Hedging bekannt. Natürlich, wenn Sie nur Kaufoptionen oder Put-Optionen für eine einzige Richtung Handel haben, haben Optionen Gamma wirklich wenig mit Ihnen zu tun, weil Sie sicher sein können, dass Sie bereits kaufen positive Optionen Gamma, die das Delta Ihrer Optionen erhöhen wird Die Aktie steigt oder sinkt entsprechend. Positive Optionen Gamma stellt sicher, dass das Delta Ihrer Optionen steigt, da es mehr und mehr im Geld geht und Ihre Rentabilität steigert. Als solche ist Optionen Gamma wichtig für Optionen Trader starten komplexe Optionen Strategien für das erste Mal und für Optionen Trader, die viele komplexe Optionen Positionen in einem einzigen Portfolio wie Market Makers verwalten zu verstehen. Persönliche Optionen Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Studenten machen über 87 Profit Monatlich, sicher, Trading-Optionen in den USA Marktoptionen Gamma - Merkmale Positive und negative Polarität Optionen Gamma kommen in positive oder negative Polarität. Positive Optionen Gamma legt nahe, dass das Delta der Option steigt, wenn der zugrunde liegende Bestand steigt. Negative Optionen Gamma deutet darauf hin, dass das Delta der Option auf -1 sinkt, wenn der zugrunde liegende Bestand steigt. Optionen Gamma-Optionen Moneyness-Optionen Gamma verringert sich auf 0, wenn die Option tiefer in das Geld oder weiter aus dem Geld geht. Bei den Geldoptionen hat normalerweise der höchste Gamma-Wert der Optionen. Dies bedeutet auch, dass der Delta-Wert von Deep In The Money oder Weit Außerhalb Der Money-Optionen sind weniger wahrscheinlich, mit einer kleinen Änderung in den Preis des zugrunde liegenden stock. Learn über Optionen Moneyness jetzt ändern. Optionen Gamma-Zeitoptionen Gamma von Bei den Geldoptionen erhöht sich, wenn das Gültigkeitsdefizit näher rückt, während die Optionen Gamma sowohl im Geld als auch außerhalb der Geldoptionen näher an dem Gültigkeitsabfall sinken. Optionen Gamma Directional Optionen Handelspositionen Es gibt keine Fragen, die Optionen Gamma für eine einzelne Long Call - oder Put-Optionen-Position positiv sind. Dies bedeutet, dass, wie diese Call-oder Put-Optionen gehen mehr und mehr In The Money, ihr Delta erhöht sich auch auf 1. Das ist ziemlich einfach. Allerdings, wenn Sie Optionen in eine komplexe Optionen-Strategie kombinieren, kann diese Beziehung weniger offensichtlich sein. Es gibt Richtoptionen Strategien, die positive Delta, sondern eine negative Gesamtoptionen Gamma haben. Solche Optionen Trading-Strategien sind gemeint, um zu profitieren, wenn die Aktie bewegt sich ein wenig, sondern beginnt gehen in Verlust, sollte die Aktie eine riesige Verschiebung nach oben, wie das Delta kehrt in die negative aufgrund der negativen Optionen gamma. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Strategie ist ein Bull Ratio Spread. Bull Ratio Spreads haben einen positiven Delta-Wert, wenn zuerst festgestellt, aber eine negative allgemeine Optionen Gamma-Wert. Mit steigender Aktie steigt der Gesamtwert dieser Optionen-Handelsposition zusammen mit einer Erosion des Delta-Wertes aufgrund der negativen Optionen gamma. Wenn der Bestand weiter steigt, wird er einen Punkt erreichen, wo das Delta auf 0 abfällt und anfängt, negativ zu werden. Nach diesem Punkt wird die Position beginnen, Geld zu verlieren, wie die Aktie steigt. Wenn Sie in einer direktionalen Handel, der ist, wenn Ihre Optionen Handelspositionen macht nur Geld, wenn die zugrunde liegenden Aktien geht in eine bestimmte Richtung, Sie wollen sicherstellen, dass die gesamte Optionen Gamma positiv ist, so dass die Position weiter als Gewinn profitieren Lager bewegt sich weiter in Richtung Ihrer Erwartung. Im Allgemeinen ist positive Optionen Gamma eine, die Ihren anfänglichen Delta-Wert höher verschieben wird, wenn sich der Bestand in Ihre Erwartungsrichtung bewegt. Setzen Sie Optionen mit negativem Delta-Wert, aber positive Optionen Gamma wird auf ein Delta von -1 zu bewegen, wie die Aktie fällt und rufen Optionen mit positiven Delta-und Gamma-Wert wird auf ein Delta von 1 zu bewegen, wie der Bestand steigt. Umgekehrt wirken negative Delta-Werte gegen Ihren anfänglichen Delta-Wert, wenn er erodiert, und kehrt die Polarität Ihres anfänglichen Delta-Werts um, wenn sich der Vorrat in die Richtung der anfänglichen Delta-Polarität bewegt. Heres, wie Sie erwarten können, dass sich Ihr Gesamtportfolio mit verschiedenen Delta / Gamma-Kombinationen verhält: Positive Optionen Delta Positive Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen-Handelsposition wird steigen, wenn der zugrunde liegende Bestand steigt. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Trading-Strategie ist ein Long Call. Positive Optionen Delta Negative Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen Handelsposition wird mit einer verzögernden Rate steigen, wenn die zugrunde liegenden Aktien steigt, kommt zu einem Punkt, an dem der Wert der Gesamtposition stagniert, während die zugrunde liegende Aktie steigt und dann beginnt Geld zu verlieren, wie die Basiswert weiter steigt. Mit einer solchen Delta / Gamma-Kombination ergibt sich somit eine Obergrenze für den maximalen Gewinn. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Trading-Strategie ist ein Bull Ratio Spread. Negative Optionen Delta Positive Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen Handelsposition wird steigen, wie die zugrunde liegenden Aktien fällt. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Trading-Strategie ist ein Long Put. Negative Optionen Delta Negative Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen Handelsposition wird mit einer verzögernden Rate steigen, wie die zugrunde liegenden Aktien fällt, kommt zu einem Punkt, an dem der Wert der Gesamtposition stagniert, während die zugrunde liegende Aktie fällt und dann beginnt Geld zu verlieren, wie die Zugrunde liegenden Aktie weiter sinken. Es gibt also eine Höchstgrenze für den maximalen Gewinn. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Trading-Strategie ist ein Bear Ratio Spread. Heres eine Tabelle, die die Art von Optionen gamma, dass eine Position gewinnt, da verschiedene Optionen enthalten sind: Sie würden von oben bemerken, dass Shorting Aktienoptionen immer negativen Optionen Gamma unabhängig davon, ob Call-oder Put-Optionen. Es muss ziemlich verwirrend von jetzt an die Eigenschaften und Beziehungen der Optionen delta und Optionen gamma erinnern. Heres eine einfache Möglichkeit der Erinnerung: Positive Optionen Gamma macht Delta mehr und mehr positiv, wie die Aktie steigt. Negative Optionen Gamma macht Delta immer mehr negativ, wenn der Bestand steigt. Optionen Gamma - Bedeutung bei Delta Neutral Hedging Es gibt viele Möglichkeiten, eine Delta Neutral Position zu erreichen und kann dazu führen, dass die Gesamtposition positiv oder negativ ist Optionen Gamma. Im Allgemeinen wird eine Delta-neutrale Position mit einem positiven Options-Gamma den Wert erhöhen, wenn der zugrunde liegende Bestand schnell aufwärts oder abwärts geht, und das ist die Art, in der die meisten Delta-Neutralpositionen eingerichtet sind. Ein Beispiel für eine Delta-neutrale Optionen Trading-Strategie mit positiven Optionen Gamma ist ein Straddle. Delta Neutral Positionen mit negativen Optionen Gamma wäre besser geeignet, um von Zeit Zerfall durch die Optionen Theta stattdessen profitieren und verlieren Wert, wenn die zugrunde liegenden Lager bewegt sich nach oben oder unten schnell. Ein Beispiel für eine Delta-neutrale Optionshandelsstrategie mit negativen Optionen Gamma ist ein Short Straddle. In beiden Szenarien, da die Position Delta neutral ist, würde sich sein Wert nicht mit kleinen Bewegungen in der zugrunde liegenden Aktie ändern. Eine vollständig abgesicherte Position, die sich nicht mit großen oder kleinen Bewegungen bewegen wird, erfordert eine Gamma-Neutral-Hecke. Optionen Gamma - Beziehung zu Optionen Theta Optionen Gamma ist direkt proportional zu Optionen theta. Je höher die Gamma, desto höher die Theta. Hohe Risiko hohe Gewinne. Hohe Optionen Gamma führt zu exponentiell höheren Gewinnen, wenn die Aktie stark bewegt, kommt aber auch mit höheren Theta, die den Preis der Option viel schneller zerbricht. Wenn die erwartete große Bewegung nicht schnell geschieht, könnte die Option eine Menge Geld verlieren. Wenn man also eine solche aggressive Optionsposition wählt, muss man auch das höhere Risiko berücksichtigen, das durch höhere Optionen Theta verursacht wird. Ein solcher Ausgleich potenzieller Risiken über potenzielle Belohnung ist in allen Aspekten des Optionshandels tatsächlich vorherrschend. Es gibt nie ein freies Mittagessen. Wahlen Gamma Formel Wo. D1 Siehe Delta Berechnung S Aktueller Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes T Option Leben als Prozentsatz des Jahres Optionen Gamma-FragenDie Griechen: Handel mit negativen Gamma Updated November 22, 2016 Option Händler können Zeitverfall (positive Theta) zu genießen - aber diese Positionen kommen Mit negativem Gamma - und das übersetzt in die Möglichkeit, einen signifikanten Verlust zu verursachen. Andere Händler bevorzugen eigene Optionen, zusammen mit der Möglichkeit, einen gelegentlichen großen Gewinn zu verdienen. Allerdings kommen diese Positionen mit negativen Theta, was bedeutet, dass die Position verliert Geld auf einer konsistenten Basis, wenn der Vermögenswert Preis bewegt sich genug, um diesen Verfall auszugleichen. Ob ein Premium-Verkäufer oder Premium-Käufer ist eine der wichtigsten Entscheidungen für die Anfänger Option Trader. Die beste langfristige Lösung ist, Ihre individuelle Komfortzone zu entdecken. Wenn Sie die Chance nutzen, negative Gamma-Positionen zu besitzen, dann ist die beste Lösung für das Risiko-Problem, eigene Positionen mit begrenztem Risiko zu besitzen. Mit anderen Worten, für jede Option verkauft, kaufen Sie eine andere weniger teure Option des gleichen Typs (Call oder Put). Übersetzung: Handel Credit Spreads statt Verkauf von nackten Optionen. Hintergrundinformationen für die Leser, die neu im Konzept der Verwendung der Griechen sind, um das Risiko zu messen: Eine Position mit positivem Gamma: Nehmen Sie an, dass Sie eine Out-of-the-money Call-Option besitzen: Aktienkurs: 74 Basispreis 80 Tage bis Expiration: 35 Volatilität: 27 Theoretischer Wert: 0,61 (verwendet CBOE Taschenrechner) Wenn die Aktie höher bewegt, erwarten Sie, Geld zu verdienen. Jedoch, wenn zu viel Zeit vergeht, kann die Option Wert verlieren (wegen negativen Theta), auch wenn die Aktie erholt. Betrachten Sie einige Aktienkurse - eine Woche später. Achten Sie auf Gamma und wie viel es betrifft Delta. Kommentare zu den Daten: Gamma erhöht sich, wenn die Aktie höher steigt, bis die Option delta 50 liegt. Um zu verstehen, warum Gamma nach einem gewissen Punkt nicht weiter steigt, denke nur an die Option delta, wenn die Aktie 200 wäre , Delta wäre 100 und die Option bewegt sich Punkt-für-Punkt mit dem Bestand. Delta kann nicht über 100 liegen und somit muss ein Punkt sein, an dem Delta nicht mehr ansteigt. HINWEIS: Gamma bleibt positiv, wird aber weniger positiv. Wenn das wahr ist, dann muss es einen Punkt geben, an dem Gamma abnimmt und gegen Null geht. Mit steigendem Wert erhöht sich das Delta (bis zu 100). Somit ist für jede 1 Änderung des Aktienkurses Delta höher als früher - und die Rate, mit der der Optionsgewinnwert beschleunigt wird. Wenn Sie diese Option gekauft haben, war Delta 19 (die Tabelle zeigt ein 16-Delta, da dieser Datenpunkt eine Woche später genommen wird). So könnte man erwarten, verdienen etwa 38 (2 19), wenn die Aktie bewegt sich auf 76. In der Tabelle sehen wir den Gewinn war nur 24. Es wäre 47 gewesen, wenn keine Zeit vergangen wäre. Als die Aktie kletterte weitere 2-Punkte, erhielt die Option 0,62. Dies ist deutlich höher als der Gewinn, der durch die vorherige 2-Punkte-Rallye erzielt wurde. Ein zusätzlicher 2-Punkt Anstieg auf 80 Ergebnisse fügt 92 Gewinne hinzu. Noch einmal beschleunigt sich die Geschwindigkeit, mit der das Geld verdient wird. Die Rate, mit der Anrufoptionen Geld verdienen, steigt, wenn sich der Bestand erhöht, weil Delta zunimmt. Daher ist die Rolle von Gamma im Gewinn / Verlust-Potenzial im Optionshandel eine große Sache. Ein 19-Delta-Option hat sich eine 52-Delta-Option, wenn der Aktienkurs von 74 bis 80 in einer Woche bewegt. Vielen Dank, Gamma Gamma ist ein Griechisch zweiter Ordnung, weil es misst, wie sich ein anderer Grieche mit dem Aktienkurs ändert und nicht wie sich der Optionspreis ändert. Beachten Sie, dass Gamma von 4,4 auf 6,5 geändert wurde. So verstärkte Gamma nicht nur Delta und die Gewinne des Rufeigners, sondern beschleunigte auch diese Gewinne, da Gamma selbst größer wurde. (Das ist das Ergebnis eines dritter Ordnung griechisch (Geschwindigkeit), und über den Rahmen dieser Lektion.) Schlussfolgerung. Positive Gamma ist vorteilhaft für die Option Besitzer und die Kosten für den Besitz, dass Gamma Theta ist. Positives Gamma führt zu einem Anstieg der nützlichen Delta-Werte (d. H. Positiv für Anruf-Besitzer, wenn die Bestände höher und negativer für Put-Inhaber sind, wenn die Aktienkurse niedriger sind). Um es einfach auszudrücken: Positive Gamma macht eine gute Sache besser. Negative Gamma Sie müssen sich bewusst sein, wenn dies das hübsche Bild für diese Option Besitzer ist, dann das Bild muss ebenso hässlich für die Person, die die Option verkauft (ohne Offset-Hedge). Dieser Trader hat negative Gamma. Wenn Sie kurz eine Put-Option sind und der Markt fällt, dann die Rate, bei der Geld verloren geht weiter zu beschleunigen, weil der negativen Gamma. Wenn Sie kurz eine Call-Option und der Markt steigt, dann die Rate, bei der Geld verloren geht weiter zu beschleunigen, weil der negative Gamma. Negative Gamma macht eine schlechte Situation noch schlimmer. Warum würde ein Trader wählen, das Risiko einzugehen, das mit dem Besitzen von negativen Gamma-Positionen einnimmt. Für den Optionsinhaber, um einen Gewinn zu erzielen, muss der zugrunde liegende Bestand in die richtige Richtung bewegen (nach oben für Anrufe nach Puts) Verlust von zu viel Geld zur Zeitverfall (Theta). Bewegen Sie weit genug, um die Kosten für den Kauf der Option zu überwinden. Das ist viel zu fragen. Die meisten Händler haben eine sehr schwierige Zeit voraussagen Markt Richtung ohne eine Frist. So hat die Option Verkäufer eine vernünftige Chance, Geld zu verdienen. Das macht es attraktiv. Warnung: Wenn der Verkauf Optionen klingt gut, sehr vorsichtig sein. Märkte unterliegen manchmal unerwarteten Preisveränderungen. Und die Option Verkäufer kann verletzt werden. Es ist ratsam, eine Ausbreitung zu verkaufen. Anstatt eine nackte Option. Die Grafik oben auf dieser Seite zeigt dieses Phänomen. Der einzige Unterschied besteht darin, dass der Graph derjenige einer Position mit begrenztem Risiko ist (kurz eine Ausbreitung statt einer kurzen nackten Option). Wenn Sie negative Gamma-Positionen handeln, verwenden Sie ein Risiko-Diagramm, damit Sie wissen, wann Sie in Gefahr sind, zu viel Geld zu verlieren, oder wenn die Position über Ihre Komfortzone Grenzen hinausgegangen ist. Die Griechen helfen Ihnen, den Preis abzuschätzen, an dem dies geschehen wird - und das klingt der Alarm, so dass Sie das Risiko zu reduzieren.